信用评级体系

信用评级是独立的第三方信用评级机构利用自身的技术和专业经验，对各类经济主体和金融工具的信用风险大小发表的一种专家意见，根本目的是揭示评级对象违约风险的大小，评价其按合同约定如期履行特定债务或其他经济义务的能力和意愿。

一、评级原则

（一）真实性原则。在评级业务中应始终按照公司制定的评级程序和方法对所收集的资料和数据进行分析，并按照规范的程序审定评级结果；

（二）一致性原则。在整个评级业务过程中采用的程序和方法始终与公司制定的程序和方法一致；

（三）独立性原则。公司信用评审委员会成员、评级人员在评级过程中应保持独立性，应根据所收集的数据和资料独立做出评判，不受评级对象或任何外部环境变化的影响

（四）客观性原则。评级人员在评级过程中应做到客观、公正，不带有任何偏见；

（五）审慎性原则。在信用评级资料的分析过程和作出判断过程中应持谨慎态度，特别是对定性指标的分析和判断时。在分析基础资料时，应准确指出影响评级对象经营的潜在风险，对其某些指标的极端情况做深入调查和分析。

二、评级方法

遵照信用评级的基本原则，并按照以下评级方法，对评级对象的偿还债务能力及其偿还债务意愿做出综合评价，从而揭示评级对象违约风险的大小。

（一）定量分析与定性分析相结合；

（二）静态分析与动态分析相结合；

（三）宏观分析与微观分析相结合。

上述三种方法之间也是相互关联的。

三、评级程序

（一）评级准备

1、公司接受评级方委托申请后，对评级对象进行初步调查，判断本公司是否能够独立、客观、公正地进行该项评级业务，并具备相应的评级能力。

2、与企业沟通，签订评级合同；对企业提供的资料审核，并详细记录；搜集有关企业所属行业、产品、市场等信息；

3、接受评级委托，签订信用评级合同，明确双方的权利和义务等，并按照合同约定预先支付评估费用。

4、按评级对象规模大小及交易复杂程度，成立评级项目组，并指定负责人。

5、评级对象按照评级项目组及合同要求提供材料，并对材料真实性负责。

6、评级项目组对评级对象提供的材料和公司已收集的相关信息做初步审核，确定材料是否有存在遗漏、缺失、错误等，并通知评级对象进行补充，以保证评级材料的完整性、真实性。

7、按照项目需要，拟定具体评级计划。主要包括：时间安排、资料审查要点、评估报告书写等。

（二）实地调查

1、实地调查前的准备：（1）评级项目组全面、详细审核、分析所收集的资料，并将资料中不完整、不清楚及存在疑惑的地方记录下来并在调查提纲中列出，以便实地调查时作重点了解；（2）拟定实地调查提纲，并经项目组负责人审查后，与评级对象或相关机构沟通，确定访谈部门、访谈对象、时间、内容，并提交具体的实地调查提纲；（3）召开项目组会议，使项目组成员熟悉实地调查提纲。

2、实地调查主要内容：（1）实地察看评级对象的工作现场，以便对评级对象建立感性认识，包括厂房、仓库、工地、办公场所等，必要时询问现场工作人员。（2）对评级对象的高层管理人员及有关人员现场访谈。（3）现场查阅企业相关资料，包括股东会及董事会会议纪要、决议，会计凭证、帐簿等。（4）对与评级对象存在密切关系的机构进行调查和访谈，以便从第三方获取评级对象的评级信息。包括与评级对象存在股权上的控制和被控制关系、主要债权及债务人、主要交易对象、主管机构等。

3、评级项目组在实地考察和访谈之后，根据获取的资料和信息，随时修改和完善评级计划，以便更详尽地完成评级过程。

4、根据实地调查情况，撰写实地调查工作底稿。

（三）初评阶段

评级项目组完成实地调查后，进入初评阶段。项目组应视评级对象的实际情况安排初评工作进度，从初评工作开始日到信用评级报告初稿完成日，单个企业评级不少于15个工作日，集团企业评级不少于45个工作日。

在此阶段评级项目组应遵循以下要求：

１、实地调查完成后，评级项目组再次对收集的资料进行整理，在根据与评级对象相适应的评级指标体系进行定量和定性测评的基础上，对评级材料和信息作深入分析和评价：（１）经营环境、经营能力及状况的分析和评价；（２）财务状况分析和评价；（３）潜在风险及抗风险能力分析和评价。

２、对收集资料和信息进行定性和定量相结合、静态和动态相结合的综合分析，在此基础上，对企业信用状况进行初步评价，初步确定信用等级，初步拟定信用评级报告。

3、与评级对象进行充分沟通，并对初步信用评级报告进行必要补充和修改，沟通结果不应影响评价的独立性。

4、项目组撰写的信用评级报告和工作底稿必须依序经评级项目组负责人初审、业务部门负责人再审和业务主管三审的三级审核程序，并各自签署审核意见。如在审核中发现问题，应当及时修正，并重新审核。

（四）评定等级

信用等级的评定程序如下：

１、项目组事先向评审委员会成员提交三级审核后的信用评级报告及工作底稿；

２、召开评审委员会，听取项目组的情况介绍，并对信用评级报告及工作底稿进行讨论、质疑、审核，提出信用评级报告的修改意见。评审委员会根据信用等级评定办法及级别限制条件等，决定评级对象的信用等级；

３、项目组根据评审委员会决定的信用等级及意见，修改信用评级报告。

（五）结果反馈与复评

评级结果确定后，公司将信用评级报告及意见反馈表送交评级委托方，委托方应在规定期限内反馈意见。如委托方和评级对象不为同一单位，则还应将信用评级报告及意见反馈表送交评级对象。

１、如委托方或评级对象对评级结果没有异议，则首次评级结果即为最终信用等级。

２、如委托方或评级对象对评级结果存在异议，且在规定的时限内提出复评申请并提供补充材料，则由项目组负责向评审委员会申请复评。

３、如委托方或评级对象对评级结果存在异议，但不能在规定的时限内提供充分、有效的补充材料，公司可不予受理复评请求。

４、项目组根据补充的材料，按照评级程序，重点审核补充材料对原有等级的影响，并提出初步的复审意见后，提交评审委员会审定。

５、复评仅限一次。

（六）结果发布

对委托评级业务，公司将把评级结果直接送达委托人，不承担评级结果发布义务。当委托人和评级对象为同一人时，在征询其同意后，可发布评级结果。

（七）文件存档

项目组将评级对象的原始资料、评级过程中的文字资料进行分类整理，作为工作底稿存档。

（八）跟踪评级

在信用等级有效期内，项目组应密切关注评级对象的信息，保证信用评级资料的及时更新，并将跟踪评级结果及时通知评级委托人及评级对象，必要时予以发布。

四、信用等级符号及含义

企业信用等级划分为三等九级，具体如下表：

等级符号

含义

AAA

短期债务支付能力和长期债务偿还能力具有最大保障；企业经营处于良性循环状态，不确定因素对经营与发展的影响最小，几乎无风险。

AA

短期债务支付能力和长期债务偿还能力很强；企业经营处于良性循环状态，不确定因素对经营与发展的影响很小，基本无风险。

A

短期债务支付能力和长期债务偿还能力较强；企业经营处于良性循环状态，未来经营与发展易受企业内外部不确定因素的影响，盈利能力和偿债能力会产生波动，风险较小。

BBB

短期债务支付能力和长期债务偿还能力一般；目前对本息的保障尚属适当；企业经营处于良性循环状态，未来经营与发展易受企业内外部不确定因素的影响，盈利能力和偿债能力会产生较大波动，约定的条件可能不足以保障本息安全，稍有风险。

BB

短期债务支付能力和长期债务偿还能力较弱；企业经营与发展状况不佳，支付能力不稳定，有一定风险。

B

短期债务支付能力和长期债务偿还能力较差；受内外不确定因素影响，企业经营较困难，支付能力具有较大的不确定性，风险较大。

CCC

短期债务支付能力和长期债务偿还能力很差；受内外不确定因素影响，企业经营较困难，支付能力很困难，风险很大。

CC

短期债务支付能力和长期债务偿还能力严重不足；经营状况差，促使企业经营及发展走向良性循环状态的内外部因素很少，风险极大。

C

短期债务支付困难，长期债务偿还能力极差；经营状况一直不好，基本处于恶性循环状态，促使企业经营及发展走向良性循环状态的内外部因素极少，企业濒临破产。

注：上述每一个信用等级可用“＋”“－”符号进行微调，表示略高或略低于本等级，但不包括ＡＡＡ+。

五、评级指标体系

公司评级指标体系包括定性和定量两部分，并引入计算机软件技术，对相关评级指标进行计算和统计。随着评级理论研究的深入和评级实践经验及数据的积累，公司评级指标体系也将更加完善、更加科学。

公司评级主要针对担保公司、部分借款企业开展评级，根据中国人民银行发布的《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范第1部分：信用评级主体规范》、《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范第2部分：信用评级业务规范》及《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范第3部分：信用评级业务管理规范》（银发〔2006〕404号）等文件的要求，遵照信用评级的基本原则，并按照定量分析与定性分析相结合；静态分析与动态分析相结合；宏观分析与微观分析相结合的评级方法，根据多年积累的企业数据建立评级体系，自研开发测评软件进行测评。对评级对象的偿还债务能力及其偿还债务意愿做出综合评价，从而揭示评级对象违约风险的大小。